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一纸数据引发1800亿暴跌?新能源仍是最强风口?何时反攻?
发布时间:2021-07-15 10:00  实战窍门

复盘新能源汽车!

7月14日,对于新能源汽车的投资者来说,如噩梦一般。早盘,许多股票就低开低走,盘中反弹亦是乏力。午后,石大胜华一度冲板,但突然出现了一个比较恶劣的现象,该股突然掉头,并封死跌停板。随后,多数产业链股票纷纷跳水,整个市场的气氛也被带差。据收盘数据测算,整个板块市值蒸发近1800亿元。

那么,究竟是什么原因导致了这个板块的杀跌呢?分析人士认为,最直接的原因是14日流传于市场的一份汽车销售数据。据市场传闻,中汽协发布7月上旬产销快报11家重点企业汽车生产38.9万辆,同比下降37.5%。其中,乘用车生产同比下降36.2%。所以,我们也可以看到整车的跌幅也相当大。当然,原因也不可能是单一的,大佬减持、基金限购对于情绪的冲击可能也相当大。

现在的问题是,新能车这个超级风口就这样终结了吗?从7月14日晚间三家龙头公司公布的中报业绩来看,可以用绚丽来形容。而欧洲方面也传来重磅利好消息。可以说,行业的趋势、产业的景气度并未发生变化。那么,反攻是否也会如期上演呢?

一份数据引发1800亿暴跌?

7月14日,火热了将近半个月的新能车板块突然熄火,具体的个股走势无需赘述,仅从新能车ETF的走势就可以看出其惨烈程度。而且,这种走势还是发生在第一权重股宁德时代跌幅并不大的情况之下。

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盘后的资金数据显示,新能源产业链的龙头公司遭遇到了外资和机构的联手卖出。北向资金当日净卖出宁德时代11.22亿,净卖比亚迪7.96亿,净卖恩捷股份6.92亿。可以说,外资卖出的主力就是新能车产业链。而从对盘面影响极大的石大胜华的龙虎榜来看,两机构合计砸盘达1.22亿元。

有机构认为,引发板块调整的原因可能与一份流传于市场的数据有关。中汽协发布7月上旬产销快报11家重点企业汽车生产38.9万辆,同比下降37.5%。其中,乘用车生产同比下降36.2%。该机构认为,以中汽协今年4月-6月数据为例,4月中旬、5月中旬、6月中旬中汽协统计的重点车企的同比数字-5.1%、-13.9%、-36.6%,而最终的数据是+9.0%、-3.4%、-13.8%,存在较大误差。且根据兴业电新朱玥团队的独家排产数据显示,预计7月国内电动车排产24万,预计内销21万,淡季电动车产量再创新高,基本面强劲。

其实,还有两件事情可能也影响了市场情绪:

第一件事:据披露易数据显示,巴菲特爱将旗下的对冲基金喜马拉雅资本上周四(8日)减持新能车龙头比亚迪H股714.4万股,每股均价报227.6229港元,套现逾16.26亿元,于公司H股部分的持股比重由7.03%降至6.35%。这引发了市场对于巴菲特减持比亚迪股票的担心。另外,比亚迪这一波上涨与苹果造车也有一定关系。市场预期,由于巴菲特的关系,苹果造车可能会采用比亚迪的一些技术。

第二件事:7月14日,包括前海开源新经济、金鹰民族新兴、前海开源公用事业在内多只基金同时发布暂停大额申购的公告。这些基金的业绩都非常好。其中,前海开源新经济是今年以来公募基金业绩冠军,金鹰民族新兴则是今年上半年主动权益基金半程冠军,前海开源公用事业也位居今年公募业绩前五名。这些基金都持有不少新能源车产业链的股票。据wind数据,以前海开源新经济为例,就持有中科电气、星源材质、亿伟锂能、鹏辉能源、比亚迪等股票。这些基金限购,可能有会给资金面带来一些扰动。

三份超炫中报来袭

就在新能源汽车大跌之后,新能源产业链的中报也纷纷来了。这其中,有三份中报业绩预告值得一看。

第一份是石大胜华。该股票可以说是14日盘面上最大的变数,若没有它的天地板,市场的表现不至于会如此之差。但从该公司业绩来看,又让人心生希望。

7月14日盘后,石大胜华发布业绩预告,预计2021年1-6月归属于上市公司股东的净利润5.75亿至5.95亿元,同比变动1461.57%至1508.93%,环比的幅度也有50%以上。可以说远超市场预期。据发布易的消息称,公司方面表示,三季度后电解液锂盐和添加剂VC供给增加,下游电解液出货量环比增长,拉动对五种溶剂需求。该公司后半年盈利能力值得期待。

第二份是天齐锂业。7月14日晚,天齐锂业披露业绩预告修正公告。该公司于一季报中预计2021年上半年净利润变动区间为-25000万元至-13000万元,修正后的业绩预计为盈利7800万元-11600万元。该公司上年同期亏损69656.51万元。

公告显示,报告期内,因SQM股价变动,该公司持有的SQM的B类股领式期权业务产生的公允价值变动收益较预计增加;公司主要锂化合物产品销量和销售均价均较预计增长。这一业绩表现可以说也是远超市场预期。

第三份则是赣峰锂业。该公司发布的同样是上修业绩预告,预计上半年净利润13亿元-16亿元,同比增长730.75%-922.46%,此前预计盈利8亿元-12亿元。

昨晚,瑞信将赣锋锂业A股评级上调至跑赢大盘,目标价185元。

这三份业绩预告表明,一是产业的景气度非常高,行业的向好形势可能超出了部分市场预期;二是未来的发展依然值得期待,这一点可从石大胜华的表述中看出来。

反攻何时到来?

那么,在经历了一个极具杀伤力的交易日之后,新能车产业链是否具备反攻的机会呢?事实上,除去上述中报之外,欧盟于北京时间7月14日晚也公布了一个超燃计划。

根据周三公布的这份提案,为了到2030年将污染从1990年的水平降低至少55%,欧盟每个行业都将被迫加速摆脱化石燃料的使用,从而使欧盟走上到世纪中叶消除温室气体排放的道路。名为“Fit for 55”的一揽子计划将扩大世界上最大的碳市场,纳入航运公司,淘汰新的内燃机汽车,并对钢铁、水泥和铝的进口征税。欧盟碳边境调节机制计划在10年内逐步取消免费碳排放许可,在碳排放交易计划中逐步取消对航空公司的免费二氧化碳排放许可、对某些进口商品征收碳边境税,并从2026年开始逐步实施。

种种迹象表明,世界正在朝着碳达峰、碳中和的方向迈进。类似于新能源、新能车等产业,必然是一个长期主体。对于交易本身而言,可能只是一个估值阶段性偏高,股价阶段性过热的问题。

上述机构表示,从估值角度来看,当前龙头公司强护城河优势给予了一定的溢价宁德时代明年65x(保守会计准则下若对标同行业,则在40x附近),恩捷股份不考虑涨价明年58x,材料龙头公司普遍明年35-40倍,其中天赐35x,璞泰来40x,中伟38x,新宙邦35x;二线龙头公司25-30x,科达利27x,中科电气27x。预计2021-2025年电动车销量复合增速30%-40%(对应2025年销量约1600w-2200w),锂电池需求复合增速约40%,国内锂电公司全球份额提升,预计年化复合增速至少在40-50%+。短期静态估值将很快被高增长消化。

他们还认为,锂电需求的潜在催化剂包括:海外储能、国内储能政策、商用车等,技术逐步成熟后,预计下游百花齐放;电化学的进步是循序渐进式,壁垒高,需要长时间的积累与沉淀,行业的技术属性决定了先发优势强的公司。此外,从基金配置角度来看,本轮电动车仓位至今仍然显著低于年初1月仓位,离建议的30%相差较多。

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